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2016年公司的股权收购如何进行?


2016-07-01 法律顾问网

股权收购(share acquisition)是指购买目标公司股份的一种投资方式。股权收购的主体是收购公司和目标公司的股东,客体是目标公司的股权。那么如何进行公司的股权收购呢?

一、股权收购的概念

股权收购是企业重组的形式之一。财税[2009]59号文明确了股权收购的概念:指一家企业(收购企业)购买另一家企业(被收购企业)的股权,以实现对被收购企业控制的交易。从股权收购定义看,在股权收购过程中,涉及收购企业、被收购企业及被收购企业股东三方,其实质是收购企业与被收购企业股东的交易,购买被收购企业的大部分股权,被收购企业继续保持公司形式进行经营,也可称之为“控股合并”。股权收购只涉及所得税问题,不涉及被转让股权企业的资产,不需要缴纳流转税,且其中应按税法规定进行所得税处理的也仅限于收购企业、被收购企业股东两方,而不包括被收购企业。

二、股权收购的目的是什么

收购股权是购买目标公司的股份。收购者成为被收购公司的股东,可以行使股东的相应的权利,但须承担法律、法规所规定的责任。有鉴于此,在这种股份买卖协议签订以前,收购者必须对该公司债务调查清楚。收购后若有未列举的债务?梢蟛钩。具体的操作方法是:收购者应要求将部分收购价款以“定期存单形式放在律师事务所”,以备收购后新增的债务补偿之用在收购股权的买卖中。负债问题有时确实很难把握,因为有些结果有待于未来不确定事件发生或发生后,才能证实,称之为“或有负债”。主要是因租税争讼、侵权行为等可能造成的损失,以及对他人的债务提供担保而可能造成损失的赔偿;或有负债发生的可能性有多大,在整个收购过程中是很难估算的。此外,债权问题有时也很难把握,能否回收,可能发生多少坏账,无法判断。因此,收购股权的风险大。

三、常见的股权收购的方式

1. 一家公司以本公司的股权、股份作为对价,收购另一家公司的股权。

例如,甲公司以本企业20%的股权作为对价,收购乙公司持有M公司60%的股权。如果甲公司股权总额20%的公允价值与M公司股权60%的公允价值相等,则无需支付补价,反之,则需支付补价。股权收购后,乙公司持有甲公司20%的股权,甲公司持有M公司60%的股权。如果甲公司向乙公司支付补价,则该补价称为非股权支付额。

如果站在乙公司的角度看,可以理解为乙公司以其控股企业M公司60%的股权对甲公司投资(增资扩股),如果乙公司同时向甲公司支付了部分现金,则现金支付额一并计入乙公司的投资成本。

2. 一家公司以其控股公司的股权、股份作为对价,收购另一家公司的股权。

例如,甲公司以其持有M公司55%的股权作为对价,收购乙公司持有的N公司60%的股权。这种股权收购方式也被称为股权置换。

从股权收购的定义来看,收购股权必须对被收购企业实施控制(即纳入合并会计报表的范围),收购后,投资方将成为被收购企业的第一大股东。如果不能对被收购企业实施控制,则不能作为股权收购重组对待,而是一般的股权购买业务。对于支付对价的方式,没有特别要求,可以是非股权支付额,也可以是股权支付额,或者是两者组合,但只有以本公司或控股企业的股权、股份作为对价,才能作为股权支付额对待。如果以持有的非控股企业的股权、股份作为对价,则属于非股权支付额。

四、股权收购的流程

在公司经营过程中,出现公司股权收购的情形是很正常。不管收购企业采用哪一种方式进行收购,都需按照一定的流程进行,股权收购的基本流程为:

1.成立股权收购专项工作组,开展初步调研,确定股权收购的目的,选择股权收购的意向目标公司;

2. 起草、修改股权收购框架协议;

3. 成立调查小组,对出让方、担保方、目标公司的重大资产、资信状况进行尽职调查;

4. 组织相关专业人员进行分析、论证股权收购在经济、法律方面的可行性,防范各种风险;

5. 委托可靠的资产评估机构对目标公司的资产及股权价值进行评估;

6. 与股权出让方的谈判,签订股权收购协议书;

7. 双方根据公司章程公司法及相关配套法规的规定,提交各自的权力机构如股东会就收购事宜进行审议表决;

8. 收购合同生效后,双方按照合同约定履行资产转移、经营管理权转移手续,除法律另有规定外应当依法办理包括股东变更登记在内的工商、税务登记变更手续。

 

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